ทองคำร่วงหนัก ทุบสถิติลงไปทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบปี (YTD low) ที่ระดับ 3,880 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังราคาหลุดแนวรับสำคัญที่ 3,886 ดอลลาร์ นับเป็นการเบรกลงต่ำกว่าระดับ 3,900 ดอลลาร์ เป็นครั้งแรก นับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว แรงกดดันหลักมาจากถ้อยคำ hawkish ของเจ้าหน้าที่เฟด ที่ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) ขยับขึ้น ขณะที่บรรยากาศการลงทุนโดยรวม หรือ risk appetite อ่อนแรงลงพร้อมกัน

สารบัญ

• สรุปประเด็นสำคัญ
• เฟด hawkish ดอลลาร์แข็งค่า บอนด์ยีลด์พุ่ง กดดันทองคำ XAU/USD
• แรงซื้อทองคำของธนาคารกลางและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยหนุนระยะยาวที่ยังต้องติดตาม
• แนวรับแนวต้านทองคำ XAU/USD ที่ต้องจับตา หลังหลุดฐาน 3,886 ดอลลาร์
• ผลกระทบต่อเทรดเดอร์ไทย
• เช็กลิสต์บริหารความเสี่ยงสำหรับเทรดทองคำช่วงผันผวน
• คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำร่วงหนักรอบนี้
• สรุป

สรุปประเด็นสำคัญ

• ทองคำ XAU/USD ร่วงทำ YTD low ใหม่ที่ 3,880 ดอลลาร์ หลังหลุดแนวรับ 3,886 ดอลลาร์
• ราคาหลุดกรอบ 3,900 ดอลลาร์ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ตุลาคมปีที่แล้ว
• ถ้อยคำ hawkish จากเฟด กดดันให้ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์สหรัฐปรับตัวขึ้น
• risk appetite ในตลาดโลกอ่อนแรง กดดันแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทอง
• นักลงทุนต้องจับตาโซนแนวรับแนวต้านใหม่ หลังทองหลุดฐานสำคัญ

เฟด hawkish ดอลลาร์แข็งค่า บอนด์ยีลด์พุ่ง กดดันทองคำ XAU/USD

ปัจจัยที่เป็นต้นเหตุหลักของการร่วงลงรอบนี้ คือท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด ที่ส่งสัญญาณ hawkish มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า เมื่อเจ้าหน้าที่เฟดเริ่มออกมาให้น้ำหนักกับความเสี่ยงเงินเฟ้อมากขึ้น ตลาดจึงปรับลดความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยในระยะถัดไป ซึ่งเป็นปัจจัยลบโดยตรงต่อทองคำ เพราะทองไม่มีดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนในตัวเอง (non-yielding asset) เมื่อดอกเบี้ยนโยบายยังสูง หรือมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาด ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือทองก็ยิ่งสูงตาม

ผลพวงจากถ้อยคำ hawkish ดังกล่าว ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ขยับแข็งค่าขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทั้งระยะสั้นและระยะยาวปรับตัวสูงขึ้นตาม ความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์ บอนด์ยีลด์ และทองคำ มักเดินสวนทางกันในลักษณะนี้ เพราะเมื่อนักลงทุนทั่วโลกเห็นผลตอบแทนจากพันธบัตรสหรัฐที่น่าดึงดูดขึ้น และดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น เงินทุนก็มักไหลออกจากทองคำ ไปหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนชัดเจนกว่าแทน

นอกจากนี้ บรรยากาศการลงทุนโดยรวมหรือ risk sentiment ที่อ่อนแรงลงในช่วงเดียวกัน ก็ยิ่งซ้ำเติมแรงกดดันต่อทองคำ เพราะในบางจังหวะที่ตลาดกังวลเรื่องความเสี่ยง นักลงทุนบางส่วนเลือกถือเงินสดดอลลาร์แทนสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ซึ่งยิ่งหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นไปอีก และกดดันราคาทองให้อ่อนตัวลงเป็นวงจรต่อเนื่อง

แรงซื้อทองคำของธนาคารกลางและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยหนุนระยะยาวที่ยังต้องติดตาม

แม้ราคาทองในระยะสั้นจะถูกกดดันจากปัจจัยดอกเบี้ยและดอลลาร์ แต่ปัจจัยเชิงโครงสร้างที่ยังสนับสนุนทองคำในระยะยาวยังคงอยู่ นั่นคือแรงซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก ซึ่งหลายประเทศยังคงเพิ่มสัดส่วนทองคำในทุนสำรองระหว่างประเทศ เพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากการถือครองดอลลาร์สหรัฐเพียงสกุลเดียว แนวโน้มนี้เป็นปัจจัยที่ช่วยพยุงราคาทองในระยะกลางถึงยาว แม้จะไม่สามารถหักล้างแรงกดดันระยะสั้นจากนโยบายการเงินที่ hawkish ได้ทั้งหมด

อีกปัจจัยที่นักลงทุนทองคำต้องจับตาอย่างใกล้ชิดคือความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ไม่ว่าจะเป็นความตึงเครียดทางการค้า ความขัดแย้งในภูมิภาคต่าง ๆ หรือสถานการณ์การเมืองระหว่างประเทศที่ยังไม่นิ่ง ทองคำยังคงทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือ safe haven asset ที่นักลงทุนหันมาถือครองเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น หากมีข่าวภูมิรัฐศาสตร์ที่ร้อนแรงขึ้นในช่วงนี้ อาจเป็นแรงหนุนให้ทองคำดีดตัวกลับขึ้นมาได้ในระยะสั้น แม้ทิศทางหลักยังถูกกำหนดโดยนโยบายดอกเบี้ยของเฟดก็ตาม

ความท้าทายของตลาดทองในช่วงนี้ คือการชั่งน้ำหนักระหว่างสองแรงที่ดึงกันคนละทิศทาง ด้านหนึ่งคือแรงกดดันจากดอกเบี้ยสูงและดอลลาร์แข็งค่าที่ฉุดราคาทองลง อีกด้านคือแรงซื้อสะสมของธนาคารกลางและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ช่วยประคองราคาไม่ให้ร่วงรุนแรงเกินไป นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐ และข่าวสถานการณ์โลกควบคู่กันไป

แนวรับแนวต้านทองคำ XAU/USD ที่ต้องจับตา หลังหลุดฐาน 3,886 ดอลลาร์

ในทางเทคนิค การที่ราคาทองหลุดแนวรับเดิมที่เคยยืนอยู่บริเวณ 3,886 ดอลลาร์ลงมาทำจุดต่ำสุดใหม่ที่ 3,880 ดอลลาร์ ถือเป็นสัญญาณที่นักเทรดสาย technical analysis ให้ความสำคัญ เพราะเมื่อแนวรับเดิมถูกทะลุลงไป มันมักจะกลายเป็นแนวต้านใหม่แทน หมายความว่าหากราคาทองดีดตัวกลับขึ้นไปทดสอบโซน 3,886-3,900 ดอลลาร์อีกครั้ง โซนดังกล่าวอาจกลายเป็นแรงต้านสำคัญ ที่ต้องจับตาว่าราคาจะผ่านขึ้นไปได้หรือไม่

สำหรับแนวรับถัดไปที่อาจต้องเฝ้าระวัง หากแรงขายยังคงมีต่อเนื่อง นักลงทุนควรติดตามโซนราคาที่ต่ำกว่า 3,880 ดอลลาร์ลงไป ซึ่งยังไม่มีการทดสอบมาก่อนในรอบปีนี้ ทำให้การประเมินแนวรับต้องอาศัยทั้งข้อมูลทางเทคนิคและจิตวิทยาตลาดประกอบกัน ส่วนในกรณีที่ทองคำสามารถดีดกลับขึ้นไปยืนเหนือ 3,900 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง อาจเป็นสัญญาณว่าแรงขายเริ่มชะลอตัวลง และตลาดเริ่มกลับมาสะสมสถานะซื้ออีกครั้ง

นักเทรดที่ติดตามทองคำ XAU/USD ในช่วงนี้ ควรให้น้ำหนักกับทั้งปัจจัยพื้นฐานอย่างถ้อยแถลงของเฟด และปัจจัยทางเทคนิคควบคู่กัน เพราะในภาวะที่ตลาดมีความผันผวนสูงแบบนี้ ราคาสามารถเคลื่อนไหวรุนแรงได้ทั้งสองทิศทางในระยะเวลาอันสั้น สำหรับผู้ที่ต้องการติดตามบทวิเคราะห์เชิงลึกเพิ่มเติม สามารถดูมุมมองราคาทองคำรายวันได้ที่ FxFriend Gold Analysis ซึ่งอัปเดตปัจจัยขับเคลื่อนราคาทองคำอย่างต่อเนื่อง

ผลกระทบต่อเทรดเดอร์ไทย

สำหรับเทรดเดอร์ไทยที่ติดตามราคาทองคำ ไม่ว่าจะเทรดผ่านสัญญา CFD ทองคำโลก หรือซื้อขายทองคำแท่งในประเทศ ควรเข้าใจว่าราคาทองในประเทศไทยเคลื่อนไหวตามราคาทองโลก XAU/USD เป็นหลัก บวกกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นแม้ทองโลกจะร่วงลงแรงแบบที่เห็นในรอบนี้ แต่หากเงินบาทอ่อนค่าลงในจังหวะเดียวกัน ราคาทองในประเทศอาจไม่ได้ปรับลงแรงเท่ากับราคาทองโลกเสมอไป

อีกประเด็นที่คนไทยมักสับสนคือความแตกต่างระหว่างทองคำแท่งและทองรูปพรรณ ทองคำแท่งจะอ้างอิงราคาทองโลกใกล้เคียงที่สุด ในขณะที่ทองรูปพรรณจะมีค่ากำเหน็จ หรือค่าแรงขึ้นรูปบวกเพิ่มเข้าไป ทำให้ราคาซื้อขายจริงต่างจากราคาอ้างอิงทองคำแท่งพอสมควร เทรดเดอร์ที่ต้องการเก็งกำไรระยะสั้นตามความเคลื่อนไหวของราคาทองโลก จึงมักนิยมใช้บัญชี CFD ทองคำ หรือทองคำแท่งมากกว่าทองรูปพรรณ เพราะสะท้อนราคาตลาดได้ตรงกว่า

ในภาวะที่ทองคำผันผวนแรงแบบนี้ เทรดเดอร์ไทยควรระมัดระวังเรื่องขนาดการเข้าเทรด หรือ lot size ให้เหมาะสมกับเงินทุน และไม่ควรใช้ leverage สูงเกินไป เพราะการเคลื่อนไหวระดับหลักสิบดอลลาร์ในทองคำ อาจหมายถึงกำไรขาดทุนที่มากพอสมควรเมื่อคำนวณผ่านสัญญา CFD นอกจากนี้ ควรติดตามปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อและถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟด ซึ่งเป็นปัจจัยที่ขยับราคาทองได้แรงที่สุดในช่วงนี้

เช็กลิสต์บริหารความเสี่ยงสำหรับเทรดทองคำช่วงผันผวน

• กำหนด stop loss ทุกครั้งก่อนเข้าออเดอร์ ไม่ปล่อยให้ขาดทุนลอยตัวโดยไม่มีจุดตัด
• ติดตามปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐ โดยเฉพาะข้อมูลเงินเฟ้อและถ้อยแถลงเฟด ก่อนเปิดสถานะใหม่
• ใช้ขนาดลอตที่เหมาะสมกับเงินทุน หลีกเลี่ยงการใช้ leverage สูงเกินไปในช่วงผันผวน
• จับตาโซนแนวรับแนวต้านสำคัญ เช่นระดับที่เพิ่งถูกทะลุหรือเคยเป็นฐานราคาเดิม
• แยกการเทรดทองคำระยะสั้นตามข่าว ออกจากการถือทองเพื่อกระจายความเสี่ยงระยะยาว
• ติดตามทิศทางดอลลาร์และบอนด์ยีลด์สหรัฐควบคู่กับราคาทอง เพราะมักเคลื่อนไหวสวนทางกัน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำร่วงหนักรอบนี้

ทำไมทองคำ XAU/USD ถึงร่วงลงแรงจนทำ YTD low ใหม่

สาเหตุหลักมาจากถ้อยคำ hawkish ของเจ้าหน้าที่เฟด ที่ทำให้ตลาดลดความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ย ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐและบอนด์ยีลด์แข็งค่าขึ้น กดดันราคาทองซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัวเองให้อ่อนตัวลง

ราคาทองในไทยจะร่วงตามทองโลกเสมอหรือไม่

ไม่เสมอไป เพราะราคาทองในประเทศคำนวณจากราคาทองโลกบวกกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์ หากเงินบาทอ่อนค่าในจังหวะที่ทองโลกร่วง ราคาทองในไทยอาจปรับลงน้อยกว่าทองโลกในสัดส่วนดอลลาร์

แนวรับแนวต้านของทองคำหลังหลุด 3,886 ดอลลาร์ ต้องดูอะไรบ้าง

หลังแนวรับเดิมถูกทะลุ มันมักกลายเป็นแนวต้านใหม่ นักเทรดจึงควรจับตาว่าราคาจะดีดกลับไปทดสอบโซนดังกล่าวได้หรือไม่ ขณะเดียวกันก็ต้องประเมินแนวรับใหม่ที่ต่ำกว่าระดับจุดต่ำสุดล่าสุดด้วย

ควรเทรดทองคำช่วงที่ผันผวนแรงแบบนี้หรือไม่

สามารถเทรดได้ แต่ต้องบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด กำหนด stop loss ชัดเจน ใช้ขนาดลอตที่เหมาะสม และติดตามข่าวเฟดกับตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐอย่างใกล้ชิด เพราะราคาสามารถเคลื่อนไหวรุนแรงได้ทั้งสองทาง

สรุป

ทองคำร่วงหนักครั้งนี้สะท้อนภาพรวมของตลาดที่ยังอยู่ภายใต้แรงกดดันจากนโยบายการเงินแบบ hawkish ของเฟด ซึ่งหนุนให้ดอลลาร์และบอนด์ยีลด์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และกดดันทองคำให้หลุดแนวรับสำคัญลงมาทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบปี แม้ปัจจัยหนุนระยะยาวอย่างแรงซื้อของธนาคารกลางและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงอยู่ แต่ในระยะสั้นทิศทางหลักของตลาดยังขึ้นอยู่กับท่าทีของเฟดเป็นสำคัญ เทรดเดอร์ไทยที่ติดตามทองคำจึงควรจับตาทั้งปัจจัยพื้นฐานและแนวรับแนวต้านทางเทคนิคควบคู่กันไปอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับกลยุทธ์ให้ทันกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นได้ตลอดเวลา

สำหรับผู้ที่สนใจศึกษาพื้นฐานการเทรดและเลือกโบรกเกอร์ที่เหมาะกับการเทรดทองคำ สามารถอ่านเพิ่มเติมได้ที่ เช็กลิสต์โบรกเกอร์เทรดทอง น่าเชื่อถือไหม และติดตามความเคลื่อนไหวราคาทองคำย้อนหลังได้ที่ บทความทองคำ XAU/USD ก่อนหน้า เพื่อเปรียบเทียบทิศทางราคาในแต่ละช่วง

อ้างอิงข้อมูลข่าวต้นทางจาก FXStreet

บทความนี้จัดทำเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน การเทรดมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและประเมินความเสี่ยงด้วยตนเองก่อนตัดสินใจ