จากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ราคาทองหลุดจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

• ราคาทองพุ่งขึ้นต่อเนื่องนับตั้งแต่คำกล่าวของประธานเฟด พาวเวลล์ เมื่อวันศุกร์ เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ 
• โลหะมีค่าพุ่งสูงขึ้นแล้วหลังจากที่คำกล่าวของประธานเฟดส่งสัญญาณถึงการเริ่มต้นของระบบอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง 
• ในทางเทคนิคแล้ว XAU/USD กลับมามีแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง และเข้าใกล้เป้าหมายถัดไปที่ 2,550 ดอลลาร์  

ทองคำ (XAU/USD) ซื้อขายที่ระดับ 2,520 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ขึ้นจากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,531 ดอลลาร์ เนื่องมาจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้นในตะวันออกกลาง ประกอบกับความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะลดลงในระยะกลางถึงยาว ทำให้สินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยมีความน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนมากขึ้น 

ทองคำขยับขึ้นเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ราคาทองคำซื้อขายสูงขึ้นในวันจันทร์ เนื่องมาจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นทำให้ผู้ลงทุนมีความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งทองคำถือเป็นตัวอย่างที่โดดเด่น 

ความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยหนึ่ง หลังจากที่อิสราเอลเปิดฉากโจมตีฐานที่มั่นของกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ในเลบานอนเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา จากนั้นกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ก็ตอบโต้ด้วยการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนในภาคเหนือของอิสราเอล ความกลัวว่าอิหร่านอาจเข้าสู่ความขัดแย้งหลังจากถูกคุกคามมาหลายสัปดาห์ยังคงมีอยู่

คำพูดของพาวเวลล์ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นหลังจากมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในภาษา

ราคาทองพุ่งขึ้นกว่า 1 จุดเปอร์เซ็นต์ในวันศุกร์ หลังจากที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวสุนทรพจน์ในงานสัมมนาธนาคารกลางที่เมืองแจ็คสัน โฮล โดยให้สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดเท่าที่มีมาว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 

พาวเวลล์แสดงความกังวลว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ กำลังชะลอตัวลงเนื่องจากผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดที่ 5.25%-5.50% นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อได้สำเร็จ แต่ขณะนี้กลับส่งผลกระทบเชิงลบต่อการจ้างงานของบริษัทต่างๆ 

พาวเวลล์กล่าวว่า “ความเสี่ยงด้านบวกต่อเงินเฟ้อลดลง แต่ความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงานเพิ่มขึ้น ตลาดแรงงานที่เย็นลงนั้นเห็นได้ชัดเจน ไม่ร้อนแรงเกินไปอีกต่อไปแล้ว”

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองของนักลงทุนต่ออัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย ลดลงหลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ของเขา โลหะสีเหลืองมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนลดลง เนื่องจากช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย  

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินต่างประเทศที่มีการถ่วงน้ำหนักการค้า และมีความสัมพันธ์เชิงลบกับทองคำ ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ 100.53 ในเช้าวันจันทร์ เนื่องจากผู้ซื้อขายยังคงให้ความสนใจต่อคำกล่าวของพาวเวลล์  

ราคาทองคำได้ประโยชน์จากการคาดการณ์ที่สูงขึ้นว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.50% ในเดือนกันยายน ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปกติที่ 0.25% จากความน่าจะเป็นที่ 20% กลางๆ ก่อนที่เขาจะกล่าวสุนทรพจน์ โอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมากก็เพิ่มขึ้นเป็น 30% กลางๆ ในภายหลัง ตามข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME ซึ่งใช้ราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟด 30 วันในการคำนวณ   

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำขยายตัวจากจุดสูงสุดของช่วงเดิม 

ทองคำ (XAU/USD) ขยายการฟื้นตัวจากแนวรับที่จุดสูงสุดของช่วงเดิม แม้ว่าการซื้อขายจะเคลื่อนไหวในแนวราบในช่วงนี้ แต่คู่เงินนี้ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และเนื่องจาก “แนวโน้มคือเพื่อนของคุณ” จึงยังคงสนับสนุนการซื้อมากกว่าการขาย 

กราฟรายวัน XAU/USD

การทะลุกรอบราคาเมื่อวันที่ 14 สิงหาคมสร้างเป้าหมายขาขึ้นที่ประมาณ 2,550 ดอลลาร์ โดยคำนวณจาก อัตราส่วน Fibonacci 0.618 ของความสูงของกรอบราคาและขยายให้สูงขึ้น เป้าหมายนี้เป็นความคาดหวังขั้นต่ำสำหรับการติดตามผลหลังจากการทะลุกรอบ ราคา  ตามหลักการของการวิเคราะห์ ทางเทคนิค

การทะลุระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,531 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม จะเป็นการยืนยันเพิ่มเติมว่าราคาจะยังสามารถเคลื่อนไหวสูงขึ้นเพื่อไปสู่เป้าหมายที่ 2,550 ดอลลาร์ได้  

อีกทางหนึ่ง การทะลุกลับภายในช่วงราคาจะทำให้เป้าหมายขาขึ้นที่คาดการณ์ไว้เป็นโมฆะ การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะได้รับการยืนยันเมื่อราคาปิดต่ำกว่า 2,470 ดอลลาร์ (จุดต่ำสุดในวันที่ 22 สิงหาคม) ซึ่งจะเปลี่ยนภาพรวมของทองคำและทำให้แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นกลายเป็นเรื่องน่าสงสัย 

อย่างไรก็ตาม ทองคำอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในกรอบเวลาระยะกลางและระยะยาวซึ่งสนับสนุนให้มีแนวโน้มเป็นขาขึ้นโดยรวมของโลหะมีค่ามากขึ้น