เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่ มองการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะชะลอตัวลงในเร็วๆนี้

ผู้กำหนดนโยบายส่งเสียงข้างมาก ในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐเมื่อต้นเดือนนี้เห็นพ้องกันว่า “จะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆนี้” จากการอ่านผลการประชุมซึ่งเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 3 ใน 4 ของจุดเปอร์เซ็นต์เป็นครั้งที่ 4 ติดต่อกัน แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่พอใจที่สามารถขยับอัตราดอกเบี้ยในครั้งต่อไปจะลดลงและรอบคอบมากขึ้น เนื่องจาก เศรษฐกิจปรับตัวเข้ากับสินเชื่อที่แพงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับ “เศรษฐกิจถดถอย” ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้น

ที่สำคัญกว่าขนาดของอัตราการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่จะเกิดขึ้น คือการมุ่งเน้นที่เกิดขึ้นใหม่ว่าอัตราที่สูงจะต้องเพิ่มขึ้นเท่าใดเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อลดลง และความจำเป็นในการปรับเทียบอย่างระมัดระวังในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

จุดเชื่อมโยงไปถึงขั้นสุดท้ายสำหรับนโยบายจะขึ้นอยู่กับเส้นทางของอัตราเงินเฟ้อในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และไม่ว่าการอ่านที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ล่าสุดจะกลายเป็นแนวโน้มขาลงหรือไม่

นักเศรษฐศาสตร์ของเฟดได้เพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับ “ไตรมาสต่อๆ ไป” และตั้งข้อสังเกตว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีหน้านั้น “เกือบจะเป็นไปได้” เนื่องจากแนวโน้มพื้นฐานสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ซบเซา

ถึงกระนั้น นัยที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังก้าวลงจากจังหวะที่เร่งรีบในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ได้หนุนราคา หุ้นสหรัฐฯและส่งผลตอบแทนของกระทรวงการคลังให้ต่ำลง

สัญญาณที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงวางเดิมพันสำหรับการเพิ่มขึ้นครึ่งเปอร์เซ็นต์ในการประชุมนโยบายวันที่ 13-14 ธันวาคม

รายงานการประชุมยังแสดงให้เห็นการถกเถียงที่เกิดขึ้นภายในเฟดเกี่ยวกับความเสี่ยงที่การเข้มงวดของนโยบายอย่างรวดเร็วอาจส่งผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและเสถียรภาพทางการเงินแม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะยอมรับว่ามีความก้าวหน้าเพียงเล็กน้อยที่แสดงให้เห็นได้เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ และอัตรายังคงต้องเพิ่มขึ้น

ในขณะที่ “ผู้เข้าร่วมไม่กี่คน” กล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ช้าลงสามารถลดความเสี่ยงต่อระบบการเงินได้ “ผู้เข้าร่วมอีกสองสามคน” ระบุว่าการชะลอตัวของนโยบายที่เข้มงวดของเฟดควรรอ “สัญญาณที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญ”

ตามมาตรการที่เฟดต้องการ อัตราเงินเฟ้อยังคงวิ่งมากกว่าสามเท่าของเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง แม้ว่าข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว การชะลอตัวของแรงกดดันด้านราคาจะค่อยเป็นค่อยไป

ในการประชุมในเดือนธันวาคม นอกจากแถลงการณ์นโยบายแล้ว ธนาคารกลางยังจะเปิดเผยการคาดการณ์ของผู้กำหนดนโยบายใหม่สำหรับเส้นทางของอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และการว่างงานด้วย

(ที่มา : สำนักข่าวรอยเตอร์ส)