เสวนาการลงทุนบทเรียนที่ถูกลืมของปี 2008

บทเรียนที่นักลงทุนลืมได้อย่างรวดเร็วเพียงสองปีหลังจากการล่มสลายทางการเงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์

• บทเรียนที่ถูกลืมของปี 2551

อาจมีใครคาดคิดว่าประสบการณ์เฉียดตายของนักลงทุนส่วนใหญ่ในปี 2551 จะสร้างบทเรียนอันมีค่าสำหรับอนาคต เราทุกคนรู้เกี่ยวกับ “ภาวะซึมเศร้า” ของพ่อแม่และปู่ย่าตายายของเราที่มีชีวิตอยู่ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ความทรงจำเกี่ยวกับช่วงเวลาที่ยากลำบากได้หล่อหลอมพฤติกรรมของพวกเขามานานกว่าหนึ่งชั่วอายุคน ซึ่งนำไปสู่การรับความเสี่ยงที่จำกัดและเป็นฐานที่ยั่งยืนสำหรับการเติบโตที่ดี หนึ่งปีหลังจากการล่มสลายในปี 2551 นักลงทุนกลับมามีพฤติกรรมการเก็งกำไรอย่างน่าตกใจ เมื่อเร็ว ๆ นี้คณะกรรมการการลงทุนของรัฐแห่งหนึ่งได้นำแผนการใช้ประโยชน์จากพอร์ตโฟลิโอของตน โดยเฉพาะรัฐบาลและการถือครองตราสารหนี้คุณภาพสูง ในจำนวนที่สามารถเติบโตได้ถึง 20% ของสินทรัพย์ภายใน 3 ปีข้างหน้า ไม่มีใครที่ให้ความสนใจในปี 2008 อาจจะคิดว่านี่เป็นความคิดที่ดี

1.สิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจะต้องเกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอ คุณต้องเตรียมพร้อมเสมอสำหรับสิ่งที่ไม่คาดฝัน รวมถึงการแกว่งลงอย่างกะทันหันในตลาดและเศรษฐกิจ ไม่ว่าคุณจะนึกถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายแบบใดก็ตาม ความเป็นจริงอาจเลวร้ายยิ่งกว่านั้นมาก

2.เมื่อความเกินพอดี ส่วนเกินเหล่านี้จะสิ้นสุดลงในที่สุด ก่อให้เกิดวิกฤตอย่างน้อยตามสัดส่วนของระดับความตะกละ ความสัมพันธ์ระหว่างประเภทสินทรัพย์อาจสูงอย่างน่าประหลาดใจเมื่อเลเวอเรจคลี่คลายอย่างรวดเร็ว

3.ไม่มีที่ไหนบอกว่านักลงทุนควรพยายามทำกำไรทุก ๆ ครั้ง ควรคำนึงถึงความเสี่ยง การป้องกันความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอจะต้องมีขึ้นก่อนที่วิกฤตจะเกิดขึ้น

4.อย่าเชื่อถือโมเดลความเสี่ยงด้านตลาดการเงิน ความเป็นจริงนั้นซับซ้อนเกินกว่าจะสร้างแบบจำลองได้อย่างแม่นยำเสมอ การให้ความสนใจกับความเสี่ยงจะต้องเป็นสิ่งสำคัญตลอดเวลา

5.อย่ายอมรับความเสี่ยงหลักในขณะที่ลงทุนในระยะสั้น: ซึ่งจะเพิ่มโอกาสในการขาดทุนและขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรงในช่วงเวลาที่ต้องการเงินสด เพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่าย ควรมุ่งเน้นการลงทุนระยะยาวนั่นเป็นสิ่งที่น่าสนใจ

6.แนวทางการลงทุนที่กว้างขวางและยืดหยุ่นเป็นสิ่งสำคัญในช่วงวิกฤต โอกาสสามารถมีมากมาย และกระจายไปตามภาคส่วนและตลาดต่างๆ

7.ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้รับการชดเชยอย่างดีสำหรับสภาวะขาดสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขาดสภาพคล่องโดยปราศจากการควบคุม เพราะมันสามารถสร้างต้นทุนค่าเสียโอกาสที่สูงเป็นพิเศษได้

8.ระวังเลเวอเรจในทุกรูปแบบ ผู้กู้ – บุคคล องค์กร หรือรัฐบาล – ควรจับคู่หนี้สินของตนกับระยะเวลาของสินทรัพย์เสมอ ผู้กู้ต้องระลึกไว้เสมอว่าตลาดทุนนั้นไม่แน่นอนอย่างยิ่ง และไม่มีทางปลอดภัยที่จะถือว่าเงินกู้ที่ครบกำหนดชำระสามารถหมุนเวียนได้

9.หุ้นทางการเงินมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการธนาคารเป็นธุรกิจที่มีการยกระดับสูง มีการแข่งขันสูงและท้าทาย

10.การลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพและได้ประสิทธิผลอย่างเต็มที่ จำเป็นต้องมุ่งเน้นที่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากกว่าการเพิ่มผลตอบแทนในทันที เช่นเดียวกับความเข้าใจในประวัติศาสตร์ ของวงจรตลาดการเงิน และในบางครั้งต้องใช้ความอดทนเป็นพิเศษ

(ที่มา : สำนักข่าว Investmenttalk)