หลังจากนักลงทุนจีนหันไปซื้อหุ้นที่ราคาพุ่งสูงขึ้น ทำให้ราคาทองคำร่วงลงอย่างหนัก

• ราคาทองกำลังปรับตัวลดลงหลังจากที่เกิดการเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นอย่างรุนแรง จนทำให้ราคาแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 2,685 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว 
• การที่หุ้นจีนปรับตัวสูงขึ้นและตลาดอสังหาริมทรัพย์มีแนวโน้มที่ดีขึ้นกำลังเบี่ยงเบนเงินทุนออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย 
• ในทางเทคนิค XAU/USD เสี่ยงที่จะออกจากบริเวณซื้อมากเกินไป ซึ่งส่งสัญญาณว่าอาจเกิดการย่อตัวลงที่ลึกกว่านี้ได้  

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับ 2,650 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนเทขายทำกำไรหลังจากที่พุ่งขึ้นเกือบ 1.4% เมื่อสัปดาห์ที่แล้วสู่ระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาล การพุ่งขึ้นครั้งประวัติศาสตร์ของหุ้น จีน โดยดัชนี CSI 300 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงพุ่งขึ้นกว่า 7.50% ในช่วงการซื้อขายเอเชียเพียงวันจันทร์เดียว รวมถึงแนวโน้มที่สดใสขึ้นของตลาดอสังหาริมทรัพย์จีนจากอัตราจำนองที่ลดลง ทำให้นักลงทุนหันเหออกจากทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ผู้ค้าทองคำได้พากันโต้คลื่นที่เริ่มขึ้นหลังจากเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในสหรัฐฯ โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เลือกที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.50% ในการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองโลหะมีค่า อย่างไรก็ตาม ข้อมูลของสหรัฐฯ ที่ดีเกินคาดนับจากนั้นมา ทำให้โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนพฤศจิกายนลดลงเล็กน้อย แม้ว่าโอกาสที่เหตุการณ์ดังกล่าวจะเกิดขึ้นยังคงสูงกว่า 50% ตามข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME 

ทองคำร่วงลง แต่ผู้ลงทุนมีมุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับอนาคต

ราคาทองคำปรับตัวลดลงหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ที่ 2,685 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยได้แรงหนุนจากการ ที่ เฟดเริ่มรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงิน และธนาคารกลางทั่วโลกต่างก็ทำตามแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ

การปรับฐานมีแนวโน้มที่จะรุนแรงขึ้นหรือไม่ หรือทองคำจะกลับมาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นและดันไปสู่จุดสูงสุดที่สูงขึ้นอีก ดูเหมือนว่านักลงทุนจะมีมุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้นของทองคำ ตามผลสำรวจทองคำรายสัปดาห์ที่จัดทำโดยKitco  News

Darin Newsom นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก Barchart.com มองว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไป โดยกล่าวว่า “การนำกฎการเคลื่อนที่ข้อแรกของนิวตันมาใช้กับตลาด ตลาดที่มีแนวโน้มจะคงอยู่ในแนวโน้มนั้นจนกว่าจะมีแรงภายนอกมากระทำ แรงภายนอกดังกล่าวมักเป็นกิจกรรมของนักลงทุน และเมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงที่จะเกิดความวุ่นวายทั่วโลกที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในอีกเดือนข้างหน้า นักลงทุนจึงไม่น่าจะเปลี่ยนใจเกี่ยวกับทองคำในฐานะตลาดที่ปลอดภัย”

อย่างไรก็ตาม Ole Hansen ซึ่งเป็นหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ที่ Saxo Bank เชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นกำลังค่อยๆ หมดลง “ผมมองว่าแนวโน้มขาลงนั้นน่าจะลดลง เนื่องจากผมเชื่อว่าการพุ่งขึ้นนั้นเป็นผลมาจากการที่นักลงทุนกลัวที่จะลงทุน (FOMO) และพยายามไล่ตามโมเมนตัมโดยใช้ตราสารอนุพันธ์” เขากล่าว และเสริมว่า “ในระยะสั้น อุปสงค์ทางกายภาพน่าจะแห้งเหือดลงจนกว่านักลงทุนจะปรับตัวเข้ากับระดับราคาใหม่ที่สูงขึ้นเหล่านี้” 

ในขณะเดียวกัน เอเดรียน เดย์ ประธานบริษัท Adrian Day Asset Management คาดว่าราคาทองคำจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในระยะสั้น

“การขึ้นแรงของราคาทองคำควรจะหยุดชะงักลง และอาจเกิดขึ้นได้หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกแล้ว” เขากล่าว “ในช่วง 6 เดือนและ 12 เดือนข้างหน้า ผมมีมุมมองที่เป็นบวกอย่างยิ่ง เนื่องจากนักลงทุนตะวันตกจะเริ่มซื้อทองคำในที่สุด” เขากล่าวเสริม “แต่ตลาดไม่ได้ขึ้นแบบทันทีทันใดตลอดไป”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำขยายตัวลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่

ทองคำปรับตัวลดลงต่อเนื่องหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม โลหะมีค่ายังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว และเนื่องจากหลักการพื้นฐานของการวิเคราะห์ ทางเทคนิค คือ “แนวโน้มคือเพื่อนของคุณ” โอกาสที่โลหะมีค่าจะปรับตัวสูงขึ้นจึงยิ่งมากขึ้น

กราฟรายวัน XAU/USD

ทองคำยังคงซื้อมากเกินไปตามตัวบ่งชี้โมเมนตัมของดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) ปัจจุบันทองคำเกือบจะร่วงลงมาอยู่ในเขตเป็นกลาง (ต่ำกว่า 70) และหากทองคำปิดตัวลง (ในแต่ละวัน) ในระดับเป็นกลางอีกครั้ง แสดงว่าผู้ซื้อขายควรปิดสถานะซื้อและเปิดสถานะขายชอร์ต เนื่องจากการซื้อมากเกินไปเพียงอย่างเดียวเป็นการแนะนำผู้ซื้อไม่ให้เพิ่มสถานะซื้อ 

หากมีการแก้ไขที่ลึกลงไปอีก – ตามที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นในขณะนี้ – แนวรับที่มั่นคงจะอยู่ที่ 2,600 ดอลลาร์ (จุดสูงสุดในวันที่ 18 กันยายน) 2,550 ดอลลาร์ และ 2,544 ดอลลาร์ ( การย้อนกลับของ Fibonacci 0.382 ของการพุ่งขึ้นในเดือนกันยายน)  

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มขาขึ้นของโลหะมีค่า มีโอกาสสูงที่การปรับฐานใดๆ จะหมดแรงลง และกลุ่มขาขึ้นจะกลับมาผลักดันให้ราคาสูงขึ้นอีกครั้ง หากทองคำทะลุขึ้นไปสู่จุดสูงสุดที่สูงขึ้น ก็จะยิ่งยืนยันแนวโน้มขาขึ้นของโลหะนี้อีกครั้ง เป้าหมายต่อไปที่จะขึ้นคือตัวเลขกลมๆ ที่ 2,700 ดอลลาร์ และ 2,750 ดอลลาร์